Cambios en la cartera, opinión, webinars con los gestores de Atmos Global… está todo aquí.
Existen más de 50.000 empresas cotizadas en 80 bolsas. Más de la mitad pierde dinero.
¿Cómo reducir el campo de análisis y quedarnos con una cartera de 20 a 30 compañías?
Nuestra primera decisión es cortar por volumen de capitalización: No contemplamos empresas por debajo de 1bn de capitalización en el momento de la inversión.
Esto deja el universo invertible en unas 5.000 compañías, pero incluso con una reducción del 95% sigue siendo inmanejable.
Nuestra segunda decisión clave es enfocarnos únicamente en aquellas compañías que operen en mercados concentrados, donde pocos actores concentren gran parte de la cuota de sus respectivos mercados. De manera práctica, buscamos mercados oligopolísticos.
Con un sesgo a países desarrollados, esto nos permite reducir un 95% adicional nuestro universo de inversión, dejándolo en unas 500 compañías. Esto sí es manejable, pero no lo suficiente.
No somos un fondo buy and hold. Creemos que un largo plazo excelente es el resultado de conectar sucesivamente muchos cortos y medios plazos trabajados día a día.
Para ello, nuestra siguiente decisión es determinar nuestra exposición a renta variable en función del estado de la macro, que evaluamos combinando distintos indicadores adelantados.
Y finalmente, seleccionamos los valores del mes en función de su alineación con los flujos de efectivo del mercado. Si el mercado empieza a preferir otros valores de nuestro universo, siempre vamos a ir adaptando la cartera para minimizar riesgos.
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La adaptación es más práctica que la predicción.
Convexos: Preparados para todas las estaciones.
Libres de dogma: Value, Quality, Growth…
Reglas claras, probadas y en mejora continua.
Evaluación previa de cada decisión
Control constante de la exposición
Trabajamos con el patrimonio de personas.
Sesgo constante a la protección
ADN de Family Office
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